🍃农场实战
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储蓄产品，适合一点儿损失都不愿意承担的用户，它能够持续稳健的赚钱。
如果您愿意承担很低的风险并获得更好的收益，可以使用农场的策略来开仓。
| 策略 | 策略特点 | 适用用户 | 适用行情 | 风险 |
|---|---|---|---|---|
杠杆收益农场是一个中长期的产品，不要快进快出，而是放比较长的时间，才能累计更多奖励。
双稳定币策略，又名Dancing Gun 策略。Mole利用算法实时调整为最高收益的价格区间，自动调仓复投，相当于自己开了一个债券基金的仓位。它适用于绝大多数用户，且回撤极少，是居家旅行必备良方。相当于自己开了一个债券基金的仓位。
目前适用于双稳定币策略的币对如下：
1, BUCK-USDC 2, wUSDC-USDT 3, wUSDC-USDC 4, wUSDC-BUCK 5, USDT-USDC
1) 以任意比例存入本金，可以只存入USDC或者BUCK中的单一币，也可以两种币以任意比例存入
2）选择借款的币种，两种任选其一，选择借款利息小的那种即可
3）选择杠杆倍数
双稳定币农场是很难触发清算的，除非发生恶性黑天鹅事件，概率极小。
如果以上图的这种情况来看，以x5杠杆借BUCK，则如下情况：
1）情况：BUCK和USDC同时脱钩大幅度下跌
不会触发清算，因为虽然仓位跌了，但是债务也少了。黑天鹅事件往往是双币一起跌，反而不会清算。
2）情况：BUCK大幅度脱钩下跌，USDC保持不动
不会触发清算，反而要恭喜你赚了，因为BUCK 的债务少了，你需要偿还的债务少了，反而赚更多。
3）情况：USDC大幅度脱钩下跌，BUCK保持不动
在x5最大杠杆的情况下，USDC脱钩到0.7x左右的时候，会触发清算。杠杆小的话，则要脱钩更严重才会触发。
综上，可以看出，双稳定币策略是十分稳健的，对于高杠杆来说，其实也很难被清算。有其他的DeFi项目一般双稳定币的杠杆倍数都是 x10 倍左右，Mole只设置了x5，很稳健了，真心推荐之。
市场中性策略，操作十分简单方便，适合愿意承受短期波动亏损，在开仓的前 2 周，由于Uni V3的算法特性，预期会带来0.5%-5% 的短期亏损，但是，放中长期是盈利的，而且会随着时间累计，利润越来越多，长期的利润大概率超过储蓄，市场中性策略清算风险很低。
市场中性策略，是用来抵抗币价的暴涨暴跌，币价涨跌跟它无关，它就是用来稳健的赚做市奖励的。
这个策略不但可以基本上不受币价涨跌的影响，而且能够赚取2倍的做市收益。相当于自己做了一个对冲基金的仓位。
只适用于一个非稳定币，一个稳定币的农场交易对。并且，这个非稳定币的上下来回波动不能太剧烈。
目前，符合这个条件的，有 WBTC-USDC农场，WETH-USDC农场，SUI-USDC农场，CETUS-USDC农场。
其中，WBTC-USDC农场的优势在于价格稳定，缺点是它在Mole 的储蓄池的量比较小，能借出的WBTC的量很小。
WETH-USDC农场的优势在于价格稳定，在Mole储蓄池的量也不错，是很适合做市场中性策略的。推荐使用WETH来开仓市场中性。
SUI-USDC农场 和 CETUS-USDC农场的缺点在于价格不是很稳定，如果价格剧烈的拉升或者暴跌的话，容易造成频频的重平衡（因为超出做市价格区间而进行的调仓，也叫Rebalance），从而造成频频的无常损失做实。所以，它两更加适合在市场较为平稳的时候开市场中性策略。当然了，无常损失也可以用高额的奖励来弥补，如果平稳期比较长的话，能弥补回来无常损失，市场剧烈拉升下跌毕竟是短期，所以往往能够靠高额奖励弥补回来直到盈利，这点需要用户自行权衡。
可以用如下方式，来开仓，做市场中性策略。
1，以任意比例添加本金，可以只添加任意一种币，也可以两种都添加，很方便。
2，杠杆倍数调整为2，借SUI，不能借USDC，否则不是市场中性，后续会解释。
以下是两个用该策略开仓的仓位，受限于市场环境影响，仅供参考，不做实际用途。
第一个仓位的开仓时间是2024年2月24日，截图时间是3月14日，约19天时间，U本位涨了10.66%，换算成年化是 204.78%
第二个仓位如下：
开仓时间是2023年6月3日，截图时间是3月14日，约283天时间，涨了107.02%，换算成年化是138.02%，中间经历了SUI 的大跌大涨，依然稳健赚小钱钱。
杠杆收益农场是看U本位指标的涨跌幅。
首先，我们明确，一个仓位的价值，受两个因素的影响，这两个因素叠加，才是一个仓位整体价值。
而 仓位本身的价值涨跌，受净敞口的影响。
我们首先来看Uni V2的情况，因为 Uni V2 算法情况简单。Uni V2只是作为演示用，当前合作的Cetus的实际算法是Uni V3。
记住一个口诀，持有的，就是做多，借债的，就是做空。仓位本身的价值涨跌，受净敞口的影响。
首先定义，当我们说 $100 SUI，指的是价值 100 的SUI；当说 100 SUI，指的是100个SUI。假设SUI币价1.5，那么，100 SUI = $150 SUI
假设用户的本金，是 $100 （可以用任意比例的双币来组成本金，例如 $20USDC + $80SUI，或者$100SUI+0USDC）
假设用户去借 $200 SUI，变成x3 倍杠杆。那么，在Uni V2 算法下，SUI：USDC的双币做市对，会以50%:50% 的比例来分配做市的两个币，则用户的总仓位$300 = $100本金 + $200 SUI 会变成如下比例的做市对形式，来存入Dex：
仓位：$150 USDC + $150 SUI ，而用户的债务是 $200 SUI。持有的，就是做多，借债的，就是做空。
两相抵消后，净敞口是 做多 $150 USDC + 做空 $50 SUI。USDC 是稳定币，做多做空影响基本上微乎其微。所以，这种开仓方式，仓位本身的价值涨跌就是看做空50%于自己本金价值的SUI的做空效果。
那么我们来看Uni V2下，采用市场中性策略，敞口会是什么状态：
假设用户的本金，是 $100 ，用户去借另外的$100SUI 债务，变成x2杠杆。那么，根据50% : 50%的双币比例，用户的敞口如下：
我们可以发现，按这种比例，净敞口是 0 SUI，也就是说它不受SUI价格涨跌的影响。同时，它能享受到$200总仓位的做市奖励，相当于两倍于自己本金的做市奖励。
看完了Uni V2，我们可以来看一下Uni V3的市场中性敞口情况。
Uni V3 与 Uni V2不同，它的做市的双币比例，不再是固定的50% : 50%了，而是一个变动的比例。这个比例与Uni V3设置的价格区间以及当前的币价有关。
正因为这个比例不再是50%：50%，导致在Mole农场开仓页面里面，显示的净敞口不再是0SUI，而是会有波动，这个是正常现象。假设价格上下波动的概率是一致的，则拉长了时间线来看，仍旧可以近似认为是在0敞口上下波动，同时也能享受2倍做市奖励。
请关注常见的误解：
如果用户很看好某个币，假设SUI，那么，用户可以通过借USDC加杠杆，来达到这个目的。让净敞口变成做多SUI的敞口。
1，通过任意比例添加本金。
2，借出USDC，杠杆比例可以在x1 到 x3 之间任意设置，杠杆越高，风险越大，请注意清算的风险。
小提示：如果你想做多跟你的本金一样数量的 SUI，那么你就设置为 x2 杠杆。
3，关注净敞口是做多SUI。
这样用户就能得到一个净敞口是做多SUI 的仓位。另外，农场奖励积累不论做多做空，都是有奖励的。
假设 $100 本金，借了x2 USDC，也就是借了$100 USDC债务，根据50%:50%的做市双币比例，则仓位是$100 USDC + $100 SUI。那么净敞口如下：
这样开仓，就是做多SUI的效果。
其实相当于自己做了一个指数基金的仓位。如果你本金是$100SUI，那么相当于你能够获得$100SUI的币价涨跌，同时享受农场收益。
之前阐述的同理，由于Uni V3 的做市对的双币比例不是固定的50%:50%，双币比例会上下波动，导致净敞口出现数值波动，原理类似。
如果用户预判某个币种要跌，假设SUI，那么，用户可以通过做空策略来获利。让净敞口变成做空SUI的敞口。
1，通过任意比例添加本金。
2，借出SUI，杠杆比例可以在 x2 到 x3 之间任意设置（需要超过x2），杠杆越高，风险越大，请注意清算的风险。
3，关注净敞口是做空SUI。
这样用户就能得到一个净敞口是做空SUI 的仓位。另外，开仓的奖励积累不论做多做空，都是有奖励的。
假设 $100 本金，借了x2.5 SUI，也就是借了$150 SUI债务，根据 50%:50%的做市双币比例，仓位双币各自是 ($100+$150) x 50% = $125。那么净敞口如下：
这样开仓，就是做空SUI的效果。
之前阐述的同理，由于Uni V3 的做市对的双币比例不是固定的50%:50%，双币比例会上下波动，导致净敞口出现数值波动，原理类似。
除了少许的手续费，很大的原因是因为做市的算法都有无常损失，而开仓后不久，随着价格波动与偏离预设的价格区间，而且有可能会遇到因为超出价格区间后的调仓，导致无常损失被做实。在开仓2周内大概有0.5%-5%的无常损失，这是Uni V3的算法特性决定的，是预期中的正常现象。农场是一个中长期的产品，用户可以尝试多放超过两周，随着奖励的累积，一般都能弥补回来。
什么是无常损失：
https://academy.binance.com/zh/articles/impermanent-loss-explained
答案显然不是，在Dex 自己做市，其实相当于x1 倍杠杆，也即不加杠杆的情况。
做个简单的Uni V2 的分析：
本金 $100，不借杠杆，则敞口为： 做多$50 USDC + 做多$50 SUI
那么，用户要承受 $50 SUI 的敞口波动，SUI涨，则仓位价值上涨，SUI跌，则仓位价值下跌。
而大多数用户没有意识到仓位本身价值的涨跌，而只关注到Dex显示的农场奖励，以为每天领奖励是一定在涨，其实不然。
仔细算一下在 Dex 做市的交易对的双币价值，由于做市算法带来的无常损失的特性，在Dex做市有可能整体价值是跌的。
而Mole的仓位明细是显示的仓位整体价值的涨跌幅。另外，即使是1x倍不加杠杆的做市，Mole也会帮用户优化价格区间，自动调仓防止价格超出区间导致领不到奖励。
如图，一个常见误解，误以为这个安全缓冲是SUI价格上下波动±24.92% 就会被清算，其实不是的。
清算阈值，是Mole根据每个杠杆收益农场的安全等级评估，预设的一个值，在“资金池参数”页面中可以查询到。
债务比例，如下：
举个简单例子，对于市场中性策略，债务比等于债务价值($100)除以仓位价值($200)，那么市场中性的债务比等于50%。当SUI价格上涨了100%，它的债务比仍旧是50%，所以市场中性策略在这种情况下不会被清算。
而如果计算的债务比如果超过清算阈值，就会被清算。
参考“产品原理” -> “杠杆收益农场” -> “清算”章节
Cetus在添加做市流动性的时候，当用户设置价格区间，会显示一个杠杆率，比如，设置上下±10%价格区间，会显示 x20 倍价格区间杠杆率。这个杠杆率只是Dex自己相对于基准价格区间的测算，与Mole所说的基于本金金额的倍数，完全不是一回事。
Mole这里也有设置上下价格区间，对应的是Dex 的价格区间杠杆率，只是没有显示出来。
双稳定币策略
稳健高收益，回撤极小。 调整为高收益价格区间，自动调仓复投。 相当于自己做了一个债券基金的仓位。
所有用户
所有行情
极低
市场 中性
享受农场奖励， 不受币价涨跌影响。 相当于自己开了一个对冲基金的仓位。
进阶用户
币价不剧烈波动的行情
中低
做多 策略
享受农场奖励， 如果币价上涨，则仓位价值涨； 如果币价下跌，则仓位价值下跌。 相当于自己做了一个指数基金的仓位。 如果你本金是$100SUI，那么相当于你能够获得$100SUI的币价涨跌，同时享受农场收益。
高阶用户
上涨行情
中高，有被清算风险
做空 策略
享受农场奖励， 如果币价下跌，则仓位价值上涨； 如果币价上涨，则仓位价值下跌
高阶用户
下跌行情
中高，有被清算风险
